L’indice Actions Mondiales a enregistré un gain de 6.5% en devises locales et 5.3% en euro.
Dans ce contexte de changement de tendance, les actions de croissance se sont distinguées après une année 2022 très difficile.
L’indice Nasdaq 100 a bondi de 10.7%. Les secteurs IT, Communications (avec Meta, Alphabet) et Consommation Discrétionnaire (avec Amazon.com, Tesla) ont surperformé l’indice S&P 500.
Les sociétés immobilières et les actions chinoises, fortement sous pression l’année passée, ont également gagné plus de 10%.
L’Eurostoxx 50 a gagné 9.9%. Cet indice assez concentré a bénéficié notamment de la forte hausse (entre 15 et 20%) des valeurs du luxe (LVMH, Hermes et Kering) et de l’IT (ASML Holding, Infineon).
A l’inverse, les secteurs plus défensifs (biens de consommation courante, utilities, santé) et l’énergie n’ont pas participé à la hausse.
L’indice Emerging Markets a gagné 6% en euro et 6.5% en devises locales. Les indices chinois, coréen et taiwanais ont gagné plus de 10%. La réouverture économique se confirme en Chine et l’indice du PMI manufacturier est repassé au-dessus de 50%. En revanche, les fraudes comptables découvertes chez Americanas (grande distribution au Brésil) et Adani (conglomérat indien) rappellent que la gouvernance dans les pays émergents n’est pas aussi forte qu’en Europe.
La hausse des actions reposent sur une baisse de l’inflation et l’espoir que les banques centrales vont rapidement mettre fin à la hausse des taux, et même entamer un assouplissement plus tard dans l’année. Les derniers indices de prix à la consommation (CPI) sont en effet en diminution : 8.5% dans la zone euro en janvier (contre 9.2% en décembre) et 6.5% aux Etats-Unis en décembre (contre 7.1% en novembre). Par ailleurs, la croissance économique (PNB) annoncée pour le quatrième trimestre aux Etats-Unis (+2.9%) et surtout dans la zone euro (+1.9%) était plus forte que prévue.
Le rendement du Bund à 10 ans est passé de 2.57% à 2.19%. Le rendement des obligations du trésor américain à 10 ans est passé de 3.87% à 3.51%. En termes de performance, les obligations à haut rendement ont surperformé. L’indice Bloomberg Euro High Yield a gagné 3.1% et son rendement à maturité est désormais un peu supérieur à 7%. Les obligations de bonne qualité (« investment grade ») émises en euro par les gouvernements et les entreprises ont gagné un peu plus de 2%. Le marché des obligations en dollar a enregistré des performances un peu plus élevées.
L’euro a gagné 1.5% face au dollar et 3.4% face à la NOK. Face à d’autres grandes devises (GBP, CHF, JPY, CNY), il y a eu peu de variation.
Le prix de l’or a gagné 5.7% en USD.
Le prix du baril de pétrole brut (WTI) a légèrement baissé (-1.7% vers 78.9 USD). Le prix du gaz naturel européen (contrat néerlandais à 1 mois d’échéance) a chuté de 21% (59 EUR/Mwh), soit un niveau atteint en septembre 2021 bien avant l’invasion russe en Ukraine.