L’indice Actions Mondiales a chuté en décembre : -4.7% en devises locales et -7.3% en euro.
Les actions américaines ont sous-performé. L’indice S&P 500 a chuté de 5.8% et le Nasdaq 100 a plongé de 9%. Exprimées en euro, ces pertes représentent 9.3% et 12.4%. Le secteur de la consommation discrétionnaire au sein du S&P 500 a perdu 11%, tiré vers le bas par ses deux principaux composants Amazon.com (-13%) et Tesla (-37%). Les secteurs IT et Communication Services ont perdu environ 8%. Les utilities, les secteurs de l’énergie, de la santé et de la consommation de base ont beaucoup mieux résisté.
L’indice Stoxx Europe 600 a cédé 3.4%, avec ici aussi une chute plus conséquente pour le secteur IT (mais qui ne représente qu’environ 7% de l’indice). Les surperformances ont été enregistrées par les banques, les assurances, l’immobilier, la santé et le commerce de détail.
Le mois de décembre était donc particulièrement mauvais pour les actions de croissance. L’indice Actions Mondiales Value Net EUR (-5.9%) a largement battu l’indice Actions Mondiales Growth Net EUR (-9.4%).
L’indice Emerging Markets a perdu 2% en monnaies locales et 4.9% en euro. Les actions chinoises ont progressé (l'indice China Net Local : +4.8%) mais les indices de Taiwan, de la Corée et de l’Inde ont cédé environ 5%.
La Réserve fédérale des Etats-Unis (Fed) a augmenté son taux directeur de 0.50%, la cible se trouvant désormais entre 4.25% et 4.5%. Les investisseurs s’attendaient à cette décision, qui faisait suite à 4 hausses de 0.75%. Néanmoins, la Fed a réitéré son intention de ramener l’inflation vers son objectif de 2% p.a., ce qui remet en question les perspectives d’un assouplissement de la politique monétaire dès le milieu de l’année 2023. Le lendemain, la Banque centrale européenne a tenu un discours similaire, et a fait passer son taux de dépôt à 2% (+0.50%). La Banque nationale suisse a relevé son taux directeur de 0.50% pour le faire passer à 1%.
Le mois de décembre n’a pas été meilleur pour les obligations. L’indice Bloomberg Euro Aggregate Government a chuté de 4.4%, ce qui constitue la seconde plus forte baisse mensuelle depuis le lancement de l’indice en 1998. L’indice Bloomberg Euro Aggregate Corporate a perdu 1.5%. Le rendement du Bund à 10 ans est passé de 1.93% à 2.57%. Le rendement moyen des obligations d’entreprise de bonne qualité (« investment grade ») s’établit désormais à 4.25%. Le marché en dollar, et les obligations « high yield », ont enregistré des pertes moins importantes.
L’euro a gagné 2.9% face au dollar. Il s’est aussi apprécié face à la livre et la couronne norvégienne (+2.5%). Le yen s’est apprécié encore plus fortement que l’euro.
Le prix de l’or a gagné 3.1% en USD (stable en EUR).
Le prix du baril de pétrole brut (WTI) s’est maintenu aux environs de 80 USD. Le prix du gaz naturel européen (contrat néerlandais à 1 mois d’échéance) a chuté de 47% (74 EUR/Mwh) et est revenu au niveau du début de l’année.